העסק מפסיד. מה זה אומר לגבי ניהול התזרים?
מדוע לכל עסק מפסיד נדרש טיפול תזרימי שונה?
מהן הפעולות שבהן עלינו לנקוט ?
נעשה לכם סדר:
העסק יכול להיות הפסדי בתקופה או שנה מסויימת או לאורך זמן רב – שנים.
ניהול תזרים המזומנים מושפע מאוד מהשורה הקודמת.
סוגי עסקים מפסידים:
- חברות בהקמה או סטארטאפים מציגים הפסדים למשך תקופה של שנה עד מספר שנים עד אשר עוברים לאיזון ולרווח.
- חברות בוגרות יכולות להפסיד לאורך שנים ואז מדובר בחברות כושלות שעשויות להגיע לכדי כינוס או פירוק.
- חברות בוגרות יכולות להיקלע לתקופה הפסדית שנובעת מבעיות שונות אשר נפתרות והחברה חוזרת להרוויח.
בכל אחד מהמצבים ניהול התזרים מזומנים לעסק יבוצע באופן שונה.
ניהול תזרים מזומנים לעסק בהקמה או לחברת סטארט-אפ:
חברות בשלב המוקדם של חייהן רושמות יותר הוצאות מהכנסות. לרוב נדרשות גם להשקעות הקמה ראשונות שמוסיפות עוד שמן למדורת התזרים.
חברות מסוג זה חייבות לנהל תזרים מזומנים שמבוסס על עיקרון ה- burn rate דהיינו קצב שריפת מזומנים ביחס להשקעה שגוייסה.
המטרה הינה להקטין ככל האפשר את קצב שריפת המזומנים כדי לקנות אורך חיים לחברה עד להגעתה לאיזון.
מנהלי הכספים מחשבים באופן קבוע לפי קצב שריפת המזומנים כמה חודשי הישרדות נותרו בקופה ובהתאם לכך קובעים מתי החברה חייבת לגייס הון נוסף שיאפשר את המשך הפעילות.
מנהל הכספים בעיקר עסוק בהקטנת הוצאות והכנת החברה לגיוס ההון הבא.
ניהול תזרים מזומנים לעסק אשר מפסיד לאורך תקופה ארוכה:
במילים אחרות – עסק כושל.
מבלי להיכנס לסיבות אפשריות להפסדים המתמשכים, ניהול תזרים המזומנים לעסק מהסוג הזה הינו האתגרי ביותר.
החברה נדרשת למקורות למימון ההפסדים המתמשכים.
במידה וקיימים מקורות (בעיקר הלוואות בעלים או מימוש נכסים) – המצב יחסית נסבל.
במידה ואין מקורות, רוב הסיכויים שהעסק יכלה באופן הדרגתי את כל ההון הקיים עד אשר יגיע לחדלות פירעון וסגירה.
תפקיד מנהל הכספים במקרה הזה הינו לפעול לצמצום ההפסדים, הקטנת השקעות או פריסת מועדי התשלום בגינן, גיבוש תכנית הבראה עם הנהלת החברה ובו זמנית איתור מקורות מימון והרחבת פערי האשראי (אשראי לקוחות קצר ואשראי ספקים ארוך).
ניהול התזרים תלוי מאוד בהצלחת מהלכי ההבראה אחרת העסק יגיע לסוף ימיו.
במידה ולא ניתן להבריא את העסק עדיף במקרים רבים לחסלו (סגירה או מכירה).
ניהול תזרים מזומנים לעסק שנקלע לתקופה הפסדית:
בוודאי תאמרו – תלוי כמה כסף עומד לרשות העסק עוד מהתקופה שקודמת להפסד.
אכן זהו פקטור משמעותי. אבל עימו או בלעדיו צריך לזכור שברוב המקרים לא ברור אם ההפסד הינו זמני או צפוי להימשך לאורך זמן רב ועל כן קשה לדעת אם יתרות המזומנים יספיקו.
מנהל הכספים צריך לנתח את הסיבות להפסד ולפעול למזעורו (לפחות בצד ההוצאות).
בו זמנית עליו להגדיל ככל האפשר את עתודות המימון העומדות לרשות החברה על מנת לאפשר אורך נשימה ארוך ככל האפשר.
לפני תקופת ההפסד ניתן לגייס אשראי בנקאי. בתוך תקופת ההפסד היכולת תיפגע מאוד והאשראי שיגוייס יהיה יקר יותר וקצר יותר.
אלה כמובן שורה של כללי אצבע בסיסיים בלבד למספר מצבי שכיחים. בחיים האמיתיים ישנם פרמטרים רבים שמשפיעים על התמונה הכוללת ונדרש לפעול בכל אחד מהמקרים באופן שונה.
בהצלחה ובתקווה שלא תזדקקו למאמר הזה 🙂
